¿Fue el Fondo?

 

 

La analista Sue Martin pasó por la televisión pública de Iowa y dejó algunos comentarios  inquietantes. Se mostró "muy alcista" para el maíz y bastante menos entusiasmada con la soja. Dejó entrever que el intento de modificar el esquema de retenciones en la Argentina partiría un pedido del FMI. Aquí sus principales definiciones:

* "Hay una franja que incluye el norte de Iowa, el sur de Minnesota y parte de las Dakotas, en la cual la siembra de maíz no avanza como debiera. Crece el riesgo de que una parte de esa superficie pase a la soja. El momento para declarar la superficie abandonada en el caso del cereal arranca con el último día de mayo; el cambio hacia la oleaginosa dependerá de qué porcentaje tenga cubierto el farmer por el seguro. Si es menos del 85% es probable que tenga que recurrir en parte de la superficie a un maíz muy corto o directamente pasar a soja. Por una cuestión de rentabilidad esto último parece lo más razonable, pero no deberíamos esperar que una superficie significativa quede atada a esta movida. Sospecho que el martes próximo el informe del USDA indicará que se ha implantado el 92-95% de la intención de siembra, por lo que el fantasma de una gran caída de área se alejará. Sí es mucho más preocupante lo de la safrinha brasileña; las estimaciones de ese país ya se ubican 11 M tn por debajo del volumen del año pasado. Y nos estamos olvidando de lo que perdió la Argentina, y de que atrás de todo esto viene la seca en Ucrania. Con este escenario la campaña en EE.UU. no puede sufrir ningún problema, no hay espacio para eso. Por lo pronto se está vendiendo mucho maíz, porque por primera vez el farmer logró los u$s 157/tn que estaba esperando para el cash desde hace casi un año. Soy muy pero muy alcista para el maíz".

* "La soja no me entusiasma tanto. No estoy pensando que vaya a bajar significativamente, pero el sentimiento alcista no es tan grande como en maíz. Mientras los de trigo y maíz son mercados climaticos, el de la soja es un mercado de demanda. Y es una demanda elusiva; va y viene. En Heilongjang y Mongolia interior China buscará expandir su producción de soja en un tercio. En Jiling y otras provincias el gobierno está incentivando la siembra de la oleaginosa. La disponibilidad de harina de soja propia en este país es apretada, pero la Argentina es quien tiene los precios más accesibles a la hora de vender. Sin embargo, este país atraviesa una crisis económica, con tasas que rondan el 40%, y ha debido terminar pidiendo asistencia al FMI, que le está diciendo que necesitará aumentar los impuestos a los productores agropecuarios. No será fácil, los agricultores van a frenar todo si esto sucede, se van a resistir. Es una historia abierta, claramente".

* "Por supuesto que habrá impacto una vez que empiecen a rodar las cosechadoras si los rindes del trigo caen por debajo del promedio de 2.800 kg/ha  que ha planteado el Quality Tour. Pero lo más interesante es que tenemos un problema climático global para el cereal, y sobre todo interesan los recortes que se comienzan a ver en los países del Mar Negro.  Un gran comprador como Brasil viene con seca, pero como contraparte el trigo argentino va a contar con buena humedad, al menos en el arranque. Mientras tanto, las Planicies del sur USA seguirán con seca y mucho calor. Son demasiados problemas juntos".