Mercados EE.UU. 29/06/21 14.00 hs

CHICAGO SOJA Jul21 u$s 497.37 May22 u$s 475.33 MAÍZ Jul21 u$s 270.46 Mar22 u$s 219.05 TRIGO KANSAS Jul21 u$s 227.67 Dic21 u$s 234.21 TRIGO CHICAGO Jul21 u$s 236.49 Dic21 u$s 241.12

MATba  Soja Jul21 u$s 310.50, Soja May22 297.00 Trigo Jul21 u$s 210.00  Trigo Ros Ene22 u$s----------------  Maiz Jul21 u$s 190.00 Maíz Abr22 u$s 179.00

Baja la soja (gráfico) en Chicago, en tanto el maíz se mantiene en alza.  El trigo pierde terreno en este mercado y va hacia arriba en Kansas.  El índice dólar  gana 0.15% respecto de una canasta de monedas (92.024 vs. 89.800 a comienzos de año). El crudo WTI trepa 0.19% (u$s 73.05), mientras que el Brent mejora 0.30% (u$s 74.36).  Dow Jones, S&P500 y Nasdaq  avanzan 0.13%, 0.08% y 0.11%, respectivamente. Sigue una síntesis de la opinión de analistas especializados.

* Wall Street en alza a pesar de las crecientes preocupaciones por el avance de la variante Delta del Covid-19 en Asia, poniendo en duda la recuperación económica, mientras los inversores están atentos a cualquier síntoma que sugiera que la Reserva Federal se apresta a abandonar su política de estímulos. Respecto de la pandemia, casi la mitad de la población de Australia está nuevamente "encerrada". Se sigue esperando a la vez la confirmación de un acuerdo parlamentario para dar curso al plan de infraestructura de Joe Biden. Sube el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, aunque aún se ubica debajo de días previos (1.495%). El dólar, en tanto, mejora su valor relativo.

* En los mercados granarios la puja se da entre la cautela de cara al informe del USDA de mañana y el impacto generado por un reporte del organismo que ayer indicara que la condición de cultivo de soja y maíz no ha mejorado a pesar de las lluvias de la semana pasada en el Midwest USA. Hasta el último corrimiento de los modelos, los pronósticos siguen indicando mucho calor y escasas lluvias para los primeros diez días de julio en la mitad oeste del norte del Corn Belt. El conflicto con los biocombustibles sigue pesando negativamente y se espera la propuesta de la Agencia de Protección Ambiental.

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MAÍZ

* Existía la sensación de que las últimas lluvias habrían asegurado la polinización en el grueso del Corn Belt. Lo que deja el balance de la semana pasada es que esto no ha sido así en todos los casos y que hay zonas que tienen por delante dos semanas más que complicadas (las Dakotas, Minnesota y el extremo norte de Iowa). De hecho tras la rueda el USDA ubicó la condición bueno-excelente de los lotes en el 64%, 1 punto menos que la semana pasada y 2 puntos por debajo de lo que esperaba el mercado. El maíz en Dakota del Sur tiene una condición bueno excelente del 24%, respecto del 81% del año pasado a la misma fecha.

* El maíz necesita rindes récord para evitar que siga cayendo la relación stocks/consumo. En los últimos 47 años solo en cuatro ocasiones descendió del 8.5%; no está descartado que el que viene sea el quinto caso en la lista. Con el promedio de opinión del mercado respecto del área y los rindes de la última campaña quedaríamos en 7.8%.

* Mientras tanto el inversor se prepara para el crucial informe trimestral sobre área sembrada y stocks al 1º de junio, que mañana difundirá el USDA. Las apuestas del mercado van desde 36.8 M ha a 38.4 M ha (promedio 37.51 M ha), respecto de los 36.46 M ha que indicó el organismo en marzo pasado.

* Un especialista como Dr. Cordonnier mantiene su estimación de rindes para el maíz USA en  11.147 kg/ha, por debajo de los 11.273 kg/ha del USDA.

* Las heladas en el sur de Brasil tienen que haber encontrado lotes que aún estaban polinizando producto de la siembra tardía. La safrinha va a dar todavía menos de lo que se calculaba. 

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SOJA   

* Las lluvias que toda la semana pasada estuvieron llegando al Midwest USA dañaron los precios en Chicago, si bien el poroto va hacia stocks apretados y necesita muy altos rindes para evitar que eso se ponga peor. Se mantienen malos pronósticos para las Dakotas y Minnesota, que generan el 23% de la soja del país. Tras la rueda de ayer el USDA dio el primer golpe de la semana, al ubicar la condición de los lotes en 60% bueno excelente, sin cambios respecto de la semana previa y 1 punto debajo de lo que esperaba el mercado.

*Dakota del sur, que hace su aporte a la producción de soja del país, tiene una condición de cultivo de 26% bueno-excelente, vs 80% el año pasado a la misma fecha.

* Para el critico informe de mañana el mercado especula con una superficie sembrada de soja en 2021/22 entre 35.16 M ha y 36.16 M ha (promedio 35,58 M ha), respecto de los 35.04 M ha que indicara el USDA en el pasado mes de marzo.

* A diferencia de lo indicado en maíz, Dr. Cordonnier mantiene una estimación de rindes para soja en torno de 3.414 kg/ha, no muy lejos de lo que calcula el USDA, si bien falta para llegar el período crítico del cultivo y esto puede cambiar sobremanera.

* El aceite de palma está en alza en Malasia pero la soja vuelve a bajar en el mercado de futuros chino. 

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TRIGO

* Tras la rueda de ayer el USDA indicó que la condición del trigo de primavera ha caído a un lapidario 20% bueno excelente, 7 puntos abajo de la semana previa y 49 puntos menos que el registro del año anterior. La toma de ganancias en Minneapolis contribuye a la baja en Chicago, a pesar de que el dolar está mejorando su valor relativo.

* Paralelamente, la cosecha de trigo de invierno alcanza al 33% del área sembrada, 3 puntos más de lo que esperaba el mercado. Y es inminente la generalización de la tarea en Europa y el Mar Negro.

* Emulando a SovEcon, Ikar elevó su predicción de cosecha para Rusia a 83.6 M tn, con exportaciones en torno de 39 M tn.

* La relación comercial entre China y Australia se sigue complicando y puede terminar afectando los negocios con trigo.

* En su tercera licitación de la nueva campaña Egipto compró 180 mil tn de trigo. Hasta acá acumula importaciones 19% por debajo de las del año pasado. Lo pagó u$s 243.93, por debajo del llamado previo (u$s 257.92) pero por encima de los precios del mimo mes de 2020 (u$s 211.24).