Mercados EE.UU. 16/07/21 CIERRE

CHICAGO SOJA Agos21 u$s 534.48 May22 u$s 503.18 MAÍZ Sep21 u$s 218.89 Mar22 u$s 220.23 TRIGO KANSAS Sep21 u$s 239.35 Dic21 u$s 243.25 TRIGO CHICAGO Sep21 u$s 254.42 Dic21 u$s 257.06

MATba  Soja Jul21 u$s 341.00 , Soja May 22 u$s 306.50 Trigo Jul21 u$s 214.20 Trigo Ros Ene22 u$s 208.00  Maiz Jul21 u$s 200.00 Maíz Abr22 u$s 191.00

Disponibles Trigo Rosario u$s 20.800. Maíz Buenos Aires u$s 19.000, Maíz Rosario u$s 19.250 Soja Rosario u$s 32.790 Soja fábrica u$s 339.00

La soja cerró la semana con incrementos moderados en Chicago; el maíz salió perdiendo. El trigo lideró la suba en este mercado y en Kansas.  El índice dólar gana 0.10% respecto de una canasta de monedas (92.720 vs. 89.800 a comienzos de año). Tras la rueda. el crudo WTI cede 0.219% (u$s 71.50), mientras que el Brent cae 0.31% (u$s 73.24).  Dow Jones, S&P500 y Nasdaq retrocedieron 0.86%, 0.75% y 0.80%, respectivamente. Sigue una síntesis de la opinión de analistas especializados.

* Wall Street en baja mientras los inversores lidian con signos de aumento de la inflación y un incremento en los casos de coronavirus. El dólar creció en su valor relativo después de que los optimistas datos de ventas minoristas en Estados Unidos reafirmaron que la economía se aceleró en el segundo trimestre (aumentaron un 0,6% en junio, contrariamente a la disminución esperada), agregando peso a aquellos que dicen que la inflación correrá más rápido que el pronóstico de la Reserva Federal y obligará a las tasas de interés a subir antes que sus proyecciones. Sin embargo, los rendimientos de los bonos no aumentaron (bonos a 10 años del Tesoro de EE. UU. 1,3053%). La postura defensiva ganó terreno en la Bolsa de Nueva York. La crisis del Covid-198 podría regresar sorprendentemente rápido, dijo el principal asesor médico del gobierno británico, en tanto en California vuelve el uso de barbijos a Los Ángeles. La caída en Wall Street es sorprendente considerando que las ganancias de las compañías que han reportado resultados del segundo trimestre hasta ahora han superado las estimaciones en un 22,1%. EE.UU. se prepara para imponer sanciones a varios funcionarios chinos por la represión en Hong Kong.

* Mercados granarios firmes, salvo un caso puntual. Los pronósticos no cambian y consolidan la idea de que estamos a las puertas de un período con deficiencias de humedad  y mucho calor en el corazón productivo de EE.UU., coincidente con la polinización del maíz y muy probablemente con el inicio del llenado en soja.

* El monitor de sequía muestra que las deficiencias de humedad se han agravado en Minnesota. El norte de Iowa y las Dakotas no ha mejorado demasiado.

* La pata floja sigue siendo el frente externo; si China reapareciese con fuerza en este contexto puede ser un cóctel explosivo. 

* Cinco commodities estadounidenses están con stocks finales complicados: soja, maíz, trigo de primavera, canola y avena. "No recuerdo un caso similar", reconoce un trader.

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SOJA

* Los precios perdieron algo de empuje al final, razonable de cara a un fin de semana y con riesgos de algún cambio en los pronósticos.

* Por enésima vez vale recordar que necesita rindes muy altos para evitar stocks finales por debajo de la línea de abastecimiento mínimo. Los 3.414 kg/ha del USDA se verán cada vez más lejos si las lluvias escasean durante el llenado.

* Los aceites vegetales se mantienen entonados; el drama de la canola en Canadá empuja los precios. Nueva mejora para el aceite de palma en Malasia y para el complejo sojero en China. Muy firme también la harina de soja en Chicago.

* Las ventas a exportación acumuladas explican el 17% del target del USDA para todo el ciclo 2021/22, respecto del 12% del promedio 5 años. El número no es malo, pero son logros que han quedado un poco atrás en el tiempo.

* Tampoco la molienda vive un momento edificante; los últimos datos de crushing de junio decepcionaron (el menor volumen molturado desde 2019).

* Los márgenes de los procesadores chinos rebotaron desde el peor nivel en más de 2 años, lo cual lleva a que algunos analistas esperen compras chinas de soja USA en el corto plazo. También porque su rodeo porcino creció 29% en el primer semestre.

* El Congreso de Argentina aprobó el viernes una ley que permite que el uso mínimo de biodiesel pase del 10% al 5%, y potencialmente tan bajo como el 3% según las condiciones del mercado. El inversor se encuentra analizando el tema respecto del impacto en los precios del poroto.

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MAÍZ

* Si en la vida real no aparecen los 11.273 kg/ha promedio país, la relación stocks/consumo del cereal se hundirá inexorablemente. Para llegar a ese número tienen que darse excelentes condiciones de cultivo. Francamente no parece el caso. El mercado necesita evidencias de que esto aun es posible, de lo contrario seguirá anteponiendo premios climáticos.

* Sin embargo, Commodity Weather Group sembró dudas y pinchó los precios al publicar un informe que indica que no cree en rendimientos por debajo de la tendencia, a menos que agosto sea caluroso y seco. "La discusión es qué tan lejos podrían ubicarse los rindes por encima de la tendencia". Un reporte que quitó al maíz de la senda positiva que estaba transitando.

* El maíz recibió el derrame de la fortaleza de la plaza del trigo, si bien esta vez no alcanzó para sostener sus cotizaciones.

* Las ventas a exportación acumuladas explican el 25.3% del target USDA para todo el ciclo comercial, vs el 8% del promedio 5 años. También como en el caso de soja son logros que van quedando lejanos en el tiempo.

* Los precios del maíz bajan en China, que sigue siendo una incógnita en cuanto a sus compras de corto y mediano plazo

* Continúan los rumores de importaciones potencialmente grandes por parte de Brasil, y mucha ruptura de contrato con el exterior, el mayor nivel de cancelación de exportaciones en 5 años.

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TRIGO

* La oferta se ve amenazada y los precios lo sienten. Seca en el norte de EE.UU. y Canadá, demoras por excesos de humedad con la cosecha francesa (riesgo de daños en la calidad), pérdidas de producción en Rusia.

* Minneapolis, el mercado de trigo de primavera, no para de subir ante las perspectivas sombrías del cultivo.

* Las ventas a exportación acumuladas están en línea con el promedio 5 años.

* Se difundió  un flash de ventas por 134 mil tn de trigo soft a China.

* Autoridades de Saskatchewan, la gran provincia productora de trigo en Canadá avisaron que las plantas se ven muy delgadas y con reducida altura. El impacto será muy grave si no aparecen lluvias pronto.