Mercados EE.UU. 26/07/21 CIERRE

CHICAGO SOJA Agos21 u$s 519.05 May22 u$s 496.27 MAÍZ Sep21 u$s 216.37 Mar22 u$s 218.26 TRIGO KANSAS Sep21 u$s 234.87 Dic21 u$s 238.99 TRIGO CHICAGO Sep21 u$s 248.76 Dic21 u$s 252.29

MATba  Soja Sep21 u$s 333.00, Soja May 22 u$s 308.00 Trigo Sep21 u$s 212.00 Trigo Ros Ene22 u$s 204.50  Maiz Sep21 u$s 198.00 Maíz Abr22 u$s 188.50

Disponibles Trigo Rosario u$s 20.525. Maíz Buenos Aires u$s 18.200, Maíz Rosario u$s 18.545 Soja Rosario u$s 32.065 Soja fábrica u$s 330.00

Suben soja y maíz en Chicago. El trigo salió perdiendo en este mercado y en Kansas. El índice dólar resignó 0.30% respecto de una canasta de monedas (92.631 vs. 89.800 a comienzos de año). Tras la rueda. el crudo WTI trepa 0.17% (u$s 72.19), mientras que el Brent mejora 0.71% (u$s 73.96).  Dow Jones, S&P500 y Nasdaq avanzaron 0.24%, 0.24% y 0.03%, respectivamente. Sigue una síntesis de la opinión de analistas especializados.

* Wall Street en alza. La Bolsa de Nueva York superó la caída de las empresas chinas que cotizan en ella debido a regulaciones más estrictas en China continental, lo que agrió el sentimiento al comienzo de una semana que estará repleta de novedades sobre los resultados de las tecnológicas. La semana pasada, Beijing anunció nuevas y radicales reglas sobre la tutoría privada y las empresas de educación online, la última de una serie de medidas enérgicas contra el sector de la tecnología que han afectado los mercados financieros este año. Alibaba y el motor de búsqueda Baidu Inc, están entre las más afectadas, luego de la aplicación para compartir viajes Didi Global. Wall Street terminó en máximos históricos la semana pasada, ya que una fuerte temporada de ganancias ayudó a compensar las preocupaciones sobre el impacto económico de un resurgimiento de casos de coronavirus. Los inversores esperan ahora los comentarios de la reunión de dos días de la Reserva Federal que comenzará el martes próximo, y los datos del PBI de Estados Unidos.

* El mercado granario continúa analizando la mejora climática que se espera para el este del Corn Belt a partir de agosto (más lluvias y menos calor) y la ausencia de señales sólidas vinculadas con la demanda de granos gruesos estadounidenses. La seca en el noroeste tiene bajas chances de revertirse, aunque el mercado parece tener facturado este tema. 

* Estamos transitando semanas de mucho calor en EE.UU., lo cual se supone aumenta las complicaciones para las Dakotas, Minnesota y buena parte de Iowa.

* Hay una nueva ronda de negociaciones entre Estados Unidos y China, pero todo apunta a un tenso comienzo.

* La situación en el Paraná, en el nivel más bajo de los últimos 77 años, obra como un factor alcista ante las dificultades del líder en exportaciones de aceite y harina de soja para despachar buques completos.  

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SOJA

* Rebotó una vez que llegaron noticias que impulsaron el precio del aceite de soja. Es que las cotizaciones del aceite de palma crecieron durante la jornada en la expectativa de que la producción en Malasia caerá 10% en el mes de julio. La novedad llevó hacia arriba el mercado de aceites vegetales.

* La soja USA necesita altos rindes para levantar stocks exiguos y evitar complicaciones mayores en 2021/22 y las lluvias que se anuncian para agosto juegan a favor del período crítico de la oleaginosa en el este del cinturón maicero-sojero. Se suma a la incertidumbre que rodea  la demanda china para la última parte del año, justo cuanto se cosecha la soja en EE.UU. Ambos escenarios han tenido activos a los fondos liquidando posiciones compradas la semana pasada.

* La seca en las Dakotas, Minnesota y el norte de Iowa sugiere la necesidad de lluvias importantes para encarar el llenado de granos en soja. Varios analistas insisten en que sin un rinde promedio país elevado las existencias se van a poner muy tensas. En cuanto al agua en el perfil, se encuentra muy acotada en el 86% y 78% respectivamente en el caso de las Dakotas y Minnesota; se supone que los rindes deberían verse dañados.

* Con el rinde promedio país de los últimos 5 años (3.353 kg/ha), se llega a stocks finales de 2.09 M tn y una relación stocks/consumo de 1.7%. Si se cae en los rindes de 2019/20 (3.185 kg/ha), las existencia finales van a -3.78 M tn.

* Los envíos de exportación de soja del año de comercialización hasta la fecha superan el ritmo estacional necesario para alcanzar el objetivo del USDA en 1.088.000 M tn, frente a los 1.414.000 M tn de la semana anterior, y la brecha sigue cerrando. De todos modos China sigue siendo un actor minoritario en los negocios con soja USA.

*  El último dato de la CFTC (20/07) ubica la posición de los fondos en algo más de 95 mil contratos comprados neto.

* Tras el cierre de la rueda el USDA indicó una condición de cultivo del 58% bueno excelente, 2 puntos menos de lo que esperaba el mercado y 14 puntos debajo del año pasado. Debería ser alcista mañana.

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MAÍZ

* El cambio en el clima a partir de agosto mantiene encendido el debate sobre los rindes de 2021/22, al menos hasta que el USDA afine su veredicto el próximo 12 de agosto.

* De todos modos se supone que la situación en el noroeste del país tiene que haber generado estrés creciente en los lotes de maíz. Recordemos que el cereal necesita un nuevo récord de rendimientos (11.273 kg/ha según el USDA) para tratar de mantener su relación stocks/consumo arriba del 8%.

* No son pocos los analistas que apuntan al récord anterior (11.090 kg/ha); con eso la relación stocks/consumo cae al 7.7%. Y si se toma el promedio 5 años de rindes, el vínculo cae al 6.2%¿Se logrará aunque más no sea este umbral con el noroeste castigado por la seca?

* El maíz venía en baja hasta que el dato de embarques semanales levantó el ánimo del mercado y llevó al cereal a una pequeña mejora. El número quedó dentro del promedio de opinión del inversor, pero se vio algo más alentador que en semanas recientes. El desglose indica que China sigue embarcando activamente.

* El último dato de la CFTC (20/07) ubica la posición comprada neta de los fondos en algo más de 223 mil contratos.

* Tras el cierre el USDA ubicó la condición bueno-excelente del maíz en el 64%, 1 punto menos de lo que esperaba el mercado y 8 puntos debajo del años pasado.

* JBS reportó la importación de 30 cargos desde la Argentina. Esperan que Brasil compre fronteras afuera unos 4 M de tn de maíz. Y estiman exportaciones del socio del Mercosur por unos 15 M tn, lo más bajo que se recuerde en mucho tiempo. La Conab insiste en que serán 29 M tn.

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TRIGO 

* Arrastrado a la baja por cierta toma de ganancias y el avance de la cosecha en el hemisferio norte. La situación de la variante de primavera en EE.UU. (9% bueno-excelente vs 70% el año pasado) no tiene chances de mejora en función de los pronósticos que se anuncian para el noroeste del país. Precisamente se inicia un tour por la zona y se aguardan sus resultados.

* Tampoco pueden esperarse mejoras para Canadá, uno de los principales exportadores del planeta, castigado por la seca. Hay que recordar que todo esto se da cuando crece el uso de trigo en alimentación animal en varios países clave.

* Se suma que hay dudas sobre los rindes en Rusia (algo mejores que los de 2020/21, pero se esperaba más de ellos), en tanto la BCBA indicó una desmejora en las condiciones del trigo argentino por lluvias inadecuadas. La cosecha en Francia sigue complicada por los excesos de humedad.

* Los fondos USA está apenas vendidos en Chicago y algo comprados en Kansas.