Mercados EE.UU. 13/08/21 CIERRE

CHICAGO SOJA Sep21 u$s 504.50 May22 u$s 499.06 MAÍZ Sep21 u$s 223.69 Mar22 u$s 228.10 TRIGO KANSAS Sep21 u$s 272.72 Dic21 u$s 277.42 TRIGO CHICAGO Sep21 u$s 280.07 Dic21 u$s 284.48

MATba  Soja Sep21 u$s 345.00, Soja May 22 u$s 317.70 Trigo Sep21 u$s 235.50 Trigo Ros Ene22 u$s 234.50  Maiz Sep21 u$s 202.00 Maíz Abr22 u$s 197.00

Disponibles Trigo Rosario u$s 22.640  Maíz Buenos Aires u$s 19.000, Maíz Rosario u$s 18.940 Soja Rosario u$s 33.330 Soja fábrica u$s 341.00

Terminó en una toma de ganancias para los cereales, pero el trigo es claramente el gran ganador de la semana, aunque hoy el rédito acabo recortado en Kansas y en Chicago. En este último mercado el maíz se llevó un saldo mayormente negativo y permitió que la soja abrochara al cabo los mejores resultados de la jornada.  El índice dólar pierde 0.55% respecto de una canasta de monedas (92.523 vs. 89.800 a comienzos de año). El crudo WTI cede 1.65% (u$s 67.95), mientras que el Brent cae 1.60% (u$s 70.17).  Dow Jones,  S&P500  y Nasdaq avanzaron 0.04%, 0.16% y 0.40%, respectivamente . Sigue una síntesis de la opinión de analistas especializados. 

* Wall Street  en alza, en un ambiente en que los inversores sopesaron los informes trimestrales en su mayoría positivos de las empresas y las señales de que la variante Delta está pesando sobre la economía. El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a una lectura de 70,2 en la encuesta preliminar de agosto desde 81,2 en julio, la lectura más débil desde diciembre de 2011. La baja en el optimismo del consumidor sobre la economía se produce cuando la variante Delta ha reducido las expectativas sobre un regreso a la normalidad. Aún así, el mercado en general se vio respaldado por el aumento de las acciones de tecnología y los resultados trimestrales mejores de lo esperado de las empresas, incluida Disney. De cara al futuro, los inversores siguen creyendo que el mercado en general seguirá subiendo hacia el final del año. Las preocupaciones sobre una mayor inflación acumulada y una política de reducción gradual de la Reserva Federal antes de lo anticipado, se han atenuado de momento. La idea es esperar la próxima semana una nueva reunión de la Fed, y la reunión anual de los banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, a finales de agosto, para obtener nuevas pistas sobre la política de la Reserva Federal.

* La dinámica del mercado arrancó atada a novedades alcistas, para terminar en una toma de ganancias en el caso de los cereales. Ayer fueron datos positivos del USDA para con maíz y trigo. Hoy llegaron más anuncios en materia de demanda externa para la soja. Suena poco probable que no tengamos otra temporada completa de precios atractivos.

* Es tal la situación que el anuncio de lluvias importantes en gran parte del Corn Belt durante el inició de la semana próxima no ha generado en principio mayor efecto en el mercado. Los pronósticos hacia la última parte de agosto confirman una tendencia hacia un escenario húmedo y con altas temperaturas en casi toda la región.

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TRIGO

* No para. Si algo podía falta era la debilidad relativa del dólar esta jornada. El informe del USDA no hizo sino confirmar que las cosas se han puesto más tensas, si bien es difícil afirmar que el mundo está corto de trigo. El punto es que los países afectados por el clima son todos grandes exportadores. Impresionó especialmente el recorte de 12 M tn a la producción rusa, menos esperado que los 7 M tn que se podaron de los números de Canadá. Esto fue clave para los stocks a nivel mundial quedaran 12.6 M tn abajo del informe de julio (atenúan pérdidas las mejoras en Australia y Ucrania).  

* Menos impactante, la producción en EE.UU. se recortó en 1.3 M tn. Sin embargo hablamos de la producción más baja en 19 años para este país y los stocks finales más reducidos desde 2013/14

* El trigo subió en el mercado de París (Francia, otro actor clave) al mayor valor desde 2012, unos 6 euros arriba del precio de la víspera. Las lluvias continúan causando demoras en la cosecha y preocupa la calidad del grano.

* El USDA habría soslayado la situación en Kazajstán, otro productor de trigo del Mar Negro, que habría perdido como mínimo el 20% de su cosecha. Los analistas de la región ya han podado estos números.

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SOJA

* El informe de oferta y demanda del USDA no la favoreció sobremanera, pero la movida pasa ahora por otro lado. Sin el carácter explosivo del año pasado, los chinos van mostrando las cartas. Esta vez fueron 126 mil tn anotadas a cara descubierta, y 326 mil consignadas a un comprador no identificado, probablemente del mismo origen. Así, en unos siete días se suman 653 mil tn registradas por compradores chinos y 1,058 M tn anotadas por compradores no identificados.

* Ayer el USDA redujo los rendimientos esperados en 54 kg/ha, la producción 2021/22 en 1,79 M tn, el crushing en 400 mil tn y las exportaciones en 200 mil tn. El balance puede considerarse neutro. Los stocks finales 2021/22 se mantuvieron sin cambios para Estados Unidos, en tanto a nivel mundial crecen 1.66 M tn respecto de julio.

* Las ventas acumuladas a exportación cubren el 20.8% del target USDA para todo el ciclo comercial, vs el 20.2% del promedio 5 años a esta altura de la campaña.

* Bajó la soja en el mercado chino, en tanto el aceite de palma estuvo en alza en Malasia.

* La BCR estimó la producción 2021/22 en la Argentina en 49 M tn, respecto de los 45 M tn calculados para la campaña en curso.

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MAÍZ

* La clave para el cereal pasa por los datos de ayer emanados del informe de oferta y demanda el USDA, fundamentalmente por el recorte de los rendimientos esperados en 309 kg/ha, con lo cual se esfuma la idea de un resultado abrumadoramente récord y la hipotética compensación de resultados entre el este y el castigado oeste del Corn Belt. 

* Con esto, la producción esperada 2021/22 cae algo más de 10 M tn, y los stocks en EE.UU. ceden casi 5 M tn respecto de julio, sencillamente porque paralelamente se recortó el uso doméstico y las exportaciones. A nivel global los stocks finales se reducen en 6.6 M tn para 2021/22 en relación al reporte previo. Y eso que el recorte a la producción de Brasil es aún muy conservador.

* El mercado puso la lupa precisamente en la reducción de las exportaciones USA. ¿Es esto lógico con tan poco maíz brasileño dando vueltas por el mundo?

* El último reporte de la CFTC indicó que los fondos han aumentado su posición comprada a 173.656 contratos neto. 

* Las ventas acumuladas a exportación cubren el  28.5% del target USDA para todo el ciclo comercial, vs 13.2% del promedio 5 años a esta altura de la temporada. Obedece a aquellas compras abultadas y espasmódicas de los chinos hace dos meses, que ya no volvieron a aparecer.

* Al maíz le falta aparecer en los flashes diarios. Algo hemos tenido recientemente, pero el inversor necesita ver un nombre clave entre los compradores: China.